מה זה סטייקינג בקרן סל
ברשת אתריום, מי שנועל מטבעות כדי לאבטח את הרשת (סטייקינג) מקבל תגמולים בדמות מטבעות חדשים ועמלות. קרן סל שעושה סטייקינג עם המטבעות שהיא מחזיקה יכולה להעביר את התגמולים למשקיעים, בדומה לדיבידנד.
איפה זה עומד
לפי Cointelegraph (דרך TradingView), ב-5 בינואר 2026:
- Grayscale ETHE: הכריזה על חלוקה ראשונה מתגמולי סטייקינג, כ-0.08 דולר למניה. זו הקרן הראשונה מסוגה שנסחרת בארה"ב ומעבירה למשקיעים תגמולי סטייקינג. התגמולים נמכרים ומחולקים במזומן, ולא באתר.
- ההפעלה: Grayscale התחילה בסטייקינג ב-6 באוקטובר 2025, דרך גופי משמורת מוסדיים ומפעילי מאמתים (validators) חיצוניים.
- המבנה: הקרן אינה פועלת לפי חוק חברות ההשקעה של 1940, ולכן היא יכולה לעשות סטייקינג, אבל ההגנות הרגולטוריות למשקיעים בה שונות מאלה של קרנות סל רגילות.
- בלקרוק: הקרן שלה, ETHA, היא הגדולה בתחום עם כ-11.1 מיליארד דולר, ואינה עושה סטייקינג. בנובמבר 2025 רשמה בלקרוק בדלאוור קרן אתריום עם סטייקינג.
- פידליטי ו-21Shares: הגישו בקשות ל-SEC כדי לקבל אישור לסטייקינג.
- השוק כולו: קרנות האתריום הספוט בארה"ב, שהושקו ביולי 2024, מנהלות כ-18 מיליארד דולר.
לפי הדיווח, נכון לינואר 2026 רק Grayscale חילקה תגמולים, והאחרות עדיין בהליכי רישום או אישור.
הסיכונים
- סלאשינג: מאמת שפועל בניגוד לכללים, או נכשל טכנית, עלול לאבד חלק מהמטבעות הנעולים.
- מחיר: התגמול קטן ביחס לתנודות במחיר האתריום. ירידה של כמה אחוזים במחיר מוחקת תגמולים של שנה שלמה.
- מבנה ורגולציה: קרן שאינה כפופה לחוק 1940 מעניקה הגנות שונות. כדאי לבדוק בתשקיף איך הקרן מטפלת בסטייקינג, בתגמולים ובעמלות.
- מס: חלוקה במזומן עשויה להיות אירוע מס, בשונה מהחזקה בלבד.
המידע בכתבה מבוסס על Cointelegraph (דרך TradingView) ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.























