הנתונים בתחילת הרבעון השני
לפי נתוני FRED, ב-2 באפריל 2026 (יום המסחר האחרון לפני פרסום הכתבה):
| נתון | 27.2.2026 | 2.4.2026 |
|---|---|---|
| ברנט (דולר לחבית) | 71.32 | 127.61 |
| גז טבעי בארה"ב, הנרי האב (דולר) | 2.99 | 2.86 |
| S&P 500 | 6,878.88 | 6,582.69 |
| VIX | 19.86 | 23.87 |
| תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים | 3.97% | 4.31% |
מדד המחירים לצרכן בארה"ב לפברואר 2026, כפי שפורסם עד 5 באפריל, לעומת פברואר 2025:
- מדד כללי: 2.4%+.
- מזון: 3.1%+.
- אנרגיה: 0.4%+.
- מדד ליבה (בלי מזון ואנרגיה): 2.5%+.
מהנפט לצלחת
- תחבורה וקירור: סולר ודלק מייקרים הובלה, אחסון בקירור והפצה.
- דשנים: דשני חנקן מיוצרים בעיקר מגז טבעי. כשהגז מתייקר, גם הדשן מתייקר, ואחריו עלות הגידול.
- אריזות: פלסטיק מיוצר מנפט ומגז.
- פיגור זמן: חלק מהעלויות מגיע למדף אחרי חודשים, כשחקלאים קונים דשן לעונה הבאה וחוזי האספקה מתחדשים.
למה האינפלציה עוד לא הראתה את זה
- המדד מתאר את העבר: מדד פברואר נמדד ברובו לפני הקפיצה בנפט, שהתחילה במרץ. האנרגיה במדד עלתה רק ב-0.4% בשנה.
- לא כל אנרגיה עולה יחד: בזמן שהברנט עלה בכ-79%, מחיר הגז הטבעי בארה"ב כמעט לא זז. ההשפעה על דשנים ועל חשמל תלויה במחיר הגז המקומי בכל אזור.
מה זה סטגפלציה
- ההגדרה: צמיחה חלשה יחד עם אינפלציה גבוהה.
- למה זה קשה לבנק מרכזי: הורדת ריבית תומכת בצמיחה אבל עלולה להגביר אינפלציה. העלאת ריבית בולמת אינפלציה אבל מחלישה צמיחה.
- מה עוקבים אחריו: מדדי המחירים הבאים (מזון ואנרגיה בנפרד), תשואות האג"ח ומחירי הנפט והגז.
המידע בכתבה מבוסס על נתוני FRED ו-ALFRED (ברנט, גז טבעי הנרי האב, S&P 500, VIX, תשואות, מדד המחירים לצרכן של הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה בארה"ב) ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
