הדוח בקצרה
חברת השבבים הישראלית Valens Semiconductor, שמטה שלה בהוד השרון ומניותיה נסחרות בבורסת ניו יורק תחת הסימול VLN, פרסמה ביום רביעי, 11 בנובמבר 2026, את תוצאות הרבעון השלישי. ההכנסות הסתכמו ב-21.9 מיליון דולר. החברה צפתה מראש הכנסות של 21.3 עד 21.7 מיליון דולר, כך שהתוצאה עברה את הקצה העליון של הטווח שהיא עצמה פרסמה.
לשם השוואה, ברבעון השני של 2026 הסתכמו ההכנסות ב-18.1 מיליון דולר, וברבעון המקביל אשתקד ב-17.3 מיליון דולר.
המספרים המרכזיים
| נתון | רבעון 3, 2026 | רבעון 2, 2026 | רבעון 3, 2025 |
|---|---|---|---|
| הכנסות | 21.9 מיליון דולר | 18.1 מיליון דולר | 17.3 מיליון דולר |
| שיעור רווח גולמי (GAAP) | 62.2% | 61.5% | 63.0% |
| שיעור רווח גולמי (Non-GAAP) | 64.4% | 64.3% | 66.7% |
| הפסד נקי (GAAP) | 5.5 מיליון דולר | 8.1 מיליון דולר | 7.3 מיליון דולר |
| הפסד EBITDA מתואם | 2.7 מיליון דולר | 4.2 מיליון דולר | 4.3 מיליון דולר |
ההפסד למניה לפי GAAP עמד על 5 סנט, לעומת 7 סנט ברבעון המקביל אשתקד. במונחי Non-GAAP ההפסד למניה היה 2 סנט, לעומת 4 סנט אשתקד. תחזית החברה להפסד ה-EBITDA המתואם ברבעון הייתה 2.8 עד 3.4 מיליון דולר, והתוצאה בפועל הייתה מעט טובה ממנה.
שתי זרועות הפעילות
Valens מפעילה שני תחומים: שבבים לרכב, ופעילות שהחברה מכנה Cross-Industry Business, שבין מוצריה שבבים לציוד וידאו-קונפרנס ולמצלמות.
- Cross-Industry Business: הכנסות של 14.0 מיליון דולר, לעומת 13.1 מיליון דולר ברבעון הקודם ו-13.2 מיליון דולר אשתקד. שיעור הרווח הגולמי בתחום ירד ל-66.8%, לעומת 69.2% ברבעון הקודם.
- רכב: הכנסות של 7.9 מיליון דולר, לעומת 5.0 מיליון דולר ברבעון הקודם ו-4.1 מיליון דולר אשתקד. שיעור הרווח הגולמי בתחום עלה ל-53.9%, לעומת 41.5% ברבעון הקודם.
הכנסות הרכב עלו בכ-93% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והכנסות Cross-Industry Business עלו בכ-6%.
הוצאות תפעול
סך ההוצאות התפעוליות ברבעון הסתכם ב-19.9 מיליון דולר. מתוכן 10.8 מיליון דולר הוצאו על מחקר ופיתוח, 5.3 מיליון דולר על מכירות ושיווק ו-3.9 מיליון דולר על הוצאות הנהלה וכלליות. לפי Securities.io, יתרת הלקוחות במאזן עלתה ל-14.8 מיליון דולר, לעומת 10.0 מיליון דולר בסוף 2025.
מזומנים ותזרים
היתרה של מזומנים, שווי מזומנים ופיקדונות לזמן קצר עמדה ב-30 בספטמבר 2026 על 74.7 מיליון דולר. ב-30 ביוני 2026 היא עמדה על 83.4 מיליון דולר, ובסוף 2025 על 92.6 מיליון דולר. המזומנים ששימשו את הפעילות השוטפת ברבעון הסתכמו ב-8.5 מיליון דולר, לעומת 4.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של 2026 לא רכשה החברה מניות משלה.
התחזית השנתית ומה אמרה ההנהלה
Valens חזרה על תחזית ההכנסות לשנת 2026 כולה, 78 עד 81 מיליון דולר, וציינה שהיא מכוונת לחלק העליון של הטווח. תחזית הפסד ה-EBITDA המתואם לשנה כולה היא 12.9 עד 14.9 מיליון דולר.
המנכ"ל יורם סלינגר, שמכהן בתפקיד כשנה, אמר בהודעה שהחברה מציגה תוכנית צמיחה חדשה: לשמור על מעמדה במוצרים יוקרתיים ולהיכנס לשווקים רחבים בהרבה. לדבריו, השבב החדש VS6310, ערכת שבבים חסכונית בחשמל להארכת חיבורי USB3 למצלמות, לבקרי מגע ולכבלים אקטיביים, הוא הבסיס לאסטרטגיה של שילוב הטכנולוגיה של החברה בתוך מכשירי וידאו-קונפרנס. סלינגר הזכיר גם את שיתוף הפעולה עם onsemi, שנועד להביא את תקן A-PHY למצלמות רכב בייצור בהיקף גדול, באמצעות חיישן משולב וזול יותר למצלמות של 3 מגה-פיקסל.
בהודעה צוינו גם מוצרים חדשים של Jabra, Atlona, Blustream ו-Sound Control Technologies שמבוססים על שבבי VS3000 ו-VS6320 של החברה.
איך לקרוא את זה
כשחברה מפרסמת תחזית לרבעון, השוק משווה את התוצאות בפועל קודם כול לטווח שהיא עצמה נתנה. ב-Valens ההכנסות עברו את הטווח, ההפסד המתואם היה מעט קטן מהצפוי והתחזית השנתית נשארה במקומה.
בצד השני של המאזן עומד קצב השריפה של המזומנים. החברה עדיין מפסידה, והקופה ירדה ב-17.9 מיליון דולר מתחילת השנה. אצל חברה שעוד לא הגיעה לרווחיות, היחס בין יתרת המזומנים לבין קצב ההפסד הוא נתון מרכזי בקריאת הדוח, לצד קצב הצמיחה של ההכנסות.
הדוח מציג נתונים בשתי שיטות: GAAP, לפי כללי החשבונאות המקובלים, ו-Non-GAAP, שבה החברה מנטרלת חלק מההוצאות לפי הגדרה שלה. לכן ההפסד למניה לפי GAAP (5 סנט) גבוה מההפסד המתואם (2 סנט).
המידע בכתבה מבוסס על הודעת החברה ב-PR Newswire ועל Securities.io ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.