התוצאות
לפי הודעת התוצאות של Tenable ל-SEC, מ-4 בפברואר 2026:
| נתון | רבעון רביעי 2025 | שנת 2025 |
|---|---|---|
| הכנסות | 260.5 מיליון דולר, +11% | 999.4 מיליון דולר, +11% |
| חיובים שוטפים מחושבים | 327.8 מיליון דולר, +8% | 1.049 מיליארד דולר, +8% |
| רווח תפעולי (GAAP) | 8.9 מיליון דולר | הפסד של 9.2 מיליון דולר |
| רווח תפעולי (Non-GAAP) | 63.7 מיליון דולר | 219.0 מיליון דולר |
| רווח למניה (Non-GAAP) | 0.48 דולר | 1.59 דולר |
- תזרים חופשי (לפני ריבית): 277.0 מיליון דולר ב-2025.
- רכישה עצמית: 7.9 מיליון מניות ב-247.5 מיליון דולר בשנה. החברה הגדילה את התוכנית ב-150 מיליון דולר, ל-338 מיליון דולר שנותרו לביצוע.
- מזומנים והשקעות קצרות: 402.2 מיליון דולר בסוף 2025, לעומת 577.2 מיליון שנה קודם.
התחזית ל-2026
- הכנסות: 1.065 עד 1.075 מיליארד דולר, צמיחה של כ-7%.
- רווח למניה (Non-GAAP): 1.81 עד 1.90 דולר, לפי 118 מיליון מניות.
- חיובים: החברה הפסיקה לתת תחזית לחיובים השוטפים, בגלל המעבר לחיוב שנתי בתשלומים.
המניה
לפי Yahoo Finance, Tenable נסגרה ב-23.53 דולר בסוף 2025, וב-19.72 דולר ביום פרסום הדוח. ב-23 בפברואר היא נסגרה ב-17.55 דולר, וב-6 במרץ ב-21.04 דולר.
באותו יום, לפי FRED, ה-S&P 500 ירד ב-1.33%, הנאסד"ק ב-1.59% והדאו ג'ונס ב-0.95%.
חישוב שלנו, לפי מחיר 6 במרץ ו-118 מיליון מניות:
- שווי שוק משוער: כ-2.5 מיליארד דולר.
- מכפיל הכנסות צפויות ל-2026: כ-2.3.
- מכפיל רווח Non-GAAP צפוי: כ-11.
השיעור: צמיחה איטית יותר, מכפיל נמוך יותר
- קצב הצמיחה קובע את המכפיל: חברה שצפויה לצמוח בכ-7% נסחרת במכפיל הכנסות נמוך בהרבה מחברת תוכנה שצומחת בעשרות אחוזים.
- GAAP מול Non-GAAP: לפי GAAP, החברה סיימה את 2025 בהפסד תפעולי קטן. הרווח המתואם לא כולל בעיקר תגמול במניות.
- שינוי מדד: כשחברה מפסיקה לתת תחזית למדד שהמשקיעים עקבו אחריו, כדאי לבדוק למה, ומה המדד החלופי.
המידע בכתבה מבוסס על דיווח Tenable ל-SEC, על נתוני מסחר מ-Yahoo Finance ועל FRED, ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
