מחזור מסחר - מה זה ואיך זה עובד?
מחזור מסחר (Trading Volume) הוא מספר המניות או הערך הכספי שנסחרו בתקופת זמן מסוימת. מחזור גבוה מעיד על עניין רב במניה. דמיין כביש. כביש עמוס = הרבה מכוניות = הרבה עניין להגיע ליעד. כביש ריק = מעט מכוניות = פחות עניין. מחזור מסחר זה אותו דבר למניות. מה מחזור מסחר אומר? - מחזור גבוה + עלייה = עניין רב, מגמה חזקה - מחזור גבוה + ירידה = מכירות מסיביות, אזהרה - מחזור נמוך + תנועה = אין אישור למגמה - מחזור נמוך כללית = מניה לא נזילה למה לעקוב אחרי מחזור? - מאשר או מפריך תנועות מחיר - מזהה עניין מוסדי - עוזר בתזמון כניסה ויציאה ממוצע מחזור: חשוב להשוות מחזור נוכחי לממוצע של המניה. מחזור כפול מהרגיל = משהו קורה. מחזור מסחר הוא אחד הכלים החשובים בניתוח טכני.
המילון של מכללת סקילס נועד ללמידה והרחבת ידע פיננסי. אין באמור ייעוץ השקעות.
שתי דרכים למדוד מחזור
מחזור בכמות סופר כמה מניות החליפו ידיים. מחזור כספי סופר בכמה כסף מדובר: כמות × מחיר. בארה״ב מקובל לדבר על כמות מניות, ובבורסה בתל אביב רוב הדיווחים מציגים מחזור בשקלים.
כל עסקה נספרת פעם אחת. אם קניתם 500 מניות ממישהו שמכר 500 מניות, המחזור גדל ב-500, לא ב-1,000. לכן אין דבר כזה "יותר קונים ממוכרים" במחזור עצמו: לכל מניה שנקנתה יש מניה שנמכרה. מה שמשתנה הוא מי ממהר יותר, ובאיזה מחיר הוא מוכן לסגור.
דוגמה: מחזור יחסי
מניה נסחרת ב-45 ₪. בממוצע של 20 ימי המסחר האחרונים עברו בה 150,000 מניות ביום, כלומר מחזור כספי של כ-6.75 מיליון ₪.
היום, אחרי פרסום דוח, נסחרו 450,000 מניות. המחזור היחסי הוא 450,000 ÷ 150,000 = פי 3 מהרגיל, ובכסף 450,000 × 45 = 20.25 מיליון ₪. המספר המוחלט לבד לא אומר הרבה. ההשוואה לממוצע של אותה מניה היא מה שמראה שקרה משהו חריג.
למה זה נוגע ישירות למשקיע בתל אביב
בבורסה בתל אביב יש הרבה מניות ואג״ח קטנות עם מחזור נמוך. במניה כזו המרווח בין הקנייה למכירה רחב, ופקודה גדולה יחסית יכולה להזיז את המחיר. מי שמחזיק 50,000 ₪ במניה שהמחזור היומי שלה הוא 100,000 ₪ עלול לגלות שקשה לצאת בלי לרדת במחיר.
גם בקרנות סל ישראליות כדאי לבדוק מחזור, אבל שם הוא פחות קריטי: עושה השוק מצטט מחירים לאורך היום, והמחיר נקבע בעיקר לפי שווי הנכסים שהקרן מחזיקה.
מתי מחזור גבוה לא אומר כלום
- ימי עדכון מדדים: קרנות מחקות קונות ומוכרות בכמויות גדולות בנעילה, בלי קשר למצב החברה.
- עסקאות בלוק: גוף אחד מוכר חבילה גדולה לגוף אחר, וזה מנפח את המחזור של יום אחד.
- ימי פקיעה של אופציות וחוזים על מדד, כשגופים סוגרים או מגלגלים פוזיציות גידור.
- מניות שנסחרות גם בתל אביב וגם בניו יורק: חלק גדול מהמחזור יכול להיות בבורסה השנייה, ולכן המחזור המקומי מטעה.
מחזור מול נזילות
מחזור הוא מה שקרה בפועל. נזילות היא כמה קל לקנות או למכור עכשיו בלי להזיז את המחיר, ורואים אותה גם בספר הפקודות ובמרווח. מחזור גבוה בדרך כלל מעיד על נזילות טובה, אבל יום אחד חריג לא הופך מניה דלילה לנזילה.
שאלות נפוצות
מה נחשב מחזור מסחר גבוה?
אין מספר אחד. משווים את המחזור של היום לממוצע של אותה מניה, למשל ב-20 או ב-50 הימים האחרונים. פי 2 ומעלה מהממוצע נחשב חריג.
איפה רואים את מחזור המסחר של מניה?
בפלטפורמה של הברוקר, באתר הבורסה ובאתרי גרפים. ברוב הגרפים הוא מופיע כעמודות בתחתית, עמודה לכל יום או לכל נר.
למה מחזור נמוך מסוכן?
כי ביום שתרצו למכור אולי לא יהיה מי שיקנה במחיר סביר. המרווח הרחב והחלקה במחיר הם עלות אמיתית, גם אם היא לא מופיעה בדף העמלות.