התוצאות ברבעון השלישי
חברת טכנולוגיית הפרסום The Trade Desk פרסמה ביום שני, 9 בנובמבר 2026, אחרי סגירת המסחר בוול סטריט, את תוצאות הרבעון השלישי של השנה. ההכנסות הסתכמו ב-736 מיליון דולר, לעומת 739 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של 0.5%. בתשעת החודשים הראשונים של 2026 ההכנסות עלו 4%, לעומת צמיחה של 20% באותה תקופה ב-2025.
הרווח הנקי לפי כללי החשבונאות ירד ל-38 מיליון דולר, לעומת 116 מיליון דולר שנה קודם. הרווח המדולל למניה ירד מ-0.23 ל-0.08 דולר. בתוך ההוצאות נכללו 44.3 מיליון דולר של הוצאות ארגון מחדש, בעיקר פיצויי פיטורים, שלא היו ברבעון המקביל.
| מדד | רבעון 3 2026 | רבעון 3 2025 |
|---|---|---|
| הכנסות | 736 מיליון דולר | 739 מיליון דולר |
| רווח נקי | 38 מיליון דולר | 116 מיליון דולר |
| EBITDA מתואם | 266 מיליון דולר | 317 מיליון דולר |
| שולי EBITDA מתואם | 36% | 43% |
| רווח מתואם למניה | 0.33 דולר | 0.45 דולר |
מול התחזיות
לפי StockStory, שפרסמה את הנתונים ב-Yahoo Finance, קונצנזוס האנליסטים של S&P עמד על הכנסות של 651.4 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.25 דולר למניה. ההכנסות בפועל היו גבוהות בכ-13% מהצפי, והרווח המתואם גבוה בכ-30%. גם ה-EBITDA המתואם, 265.8 מיליון דולר, עלה על צפי של 160.8 מיליון דולר.
בשיחת הוועידה עם המשקיעים אמרה ההנהלה שכ-3 נקודות אחוז מההכנסות ברבעון הגיעו מעסקה עם שותף אסטרטגי, ושהיא אינה מצפה שההכנסה הזו תחזור, לפי התמליל שפרסם Investing.com.
תחזית לרבעון הרביעי
החברה צופה לרבעון הרביעי של 2026 הכנסות של 755 מיליון דולר לפחות ו-EBITDA מתואם של 280 מיליון דולר לפחות. לפי StockStory, קונצנזוס S&P לרבעון עמד על הכנסות של 692 מיליון דולר ו-EBITDA של 196.7 מיליון דולר. StockStory ציינה שהתחזית משקפת ירידה של 10.8% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל.
לפי התמליל ב-Investing.com, ההנהלה אמרה שהוצאות הפרסום הפוליטי ברבעון הרביעי יהיו מעט גבוהות מאלה של הרבעון השלישי, בלי הקפיצה העונתית הרגילה. סמנכ"ל הכספים נייט אולמסטד אמר שהחברה תציג תוכנית עבודה מפורטת ל-2027 בפברואר.
רכישה עצמית ומאזן
הדירקטוריון אישר תוספת של 731 מיליון דולר לתוכנית הרכישה העצמית של מניות, כך שהסכום הזמין לרכישות עומד על מיליארד דולר. בסוף ספטמבר נותרו בתוכנית כ-269 מיליון דולר, והחברה לא רכשה מניות במהלך הרבעון.
- מזומנים: 1.23 מיליארד דולר בסוף ספטמבר, ועוד 420 מיליון דולר בהשקעות לטווח קצר
- תזרים מפעילות שוטפת: 804 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2026, לעומת 681 מיליון דולר אשתקד
- שימור לקוחות: מעל 95% ברבעון, כפי שהיה במשך יותר מעשור לפי החברה
מה אמר המנכ"ל ומה השתנה במוצר
המנכ"ל והמייסד השותף ג'ף גרין אמר בהודעה שהרבעון הציג התקדמות משמעותית והיה טוב מהציפיות של החברה עצמה בתחילתו, אבל הצמיחה עדיין נמוכה ממה שהחברה מצפה מעצמה. לדבריו ההנהלה פועלת בדחיפות רבה יותר, מחזקת את העבודה עם הלקוחות הגדולים ומשפרת את הפלטפורמה.
בהודעה פירטה החברה כמה מהלכים ברבעון. היא השיקה את Kokai Zuma, גרסה של מערכת קניית המדיה שלה עם כלי בינה מלאכותית. עם Netflix הורחב החיבור: החל מנובמבר מפרסמים יכולים לטרגט קהלים של Netflix דרך Kokai עם נתונים משלהם ושל צד שלישי, ומלאי הפרסום של Netflix זמין בתוך המערכת. Gracenote, חברה בקבוצת נילסן, הודיעה על חיבור ראשון שלה לפלטפורמת קניית מדיה.
תגובת המניה
לפי StockStory, המניה עלתה 21.8% ל-18.30 דולר מיד אחרי פרסום הדוח. לפי Investing.com, המניה ירדה בכ-65% בשנה האחרונה, ושוויה בשוק עומד על כ-6.1 מיליארד דולר לפי StockStory.
איך לקרוא את זה
כשחברה שצמחה במהירות עוברת להכנסות שטוחות, המשקיעים בודקים בעיקר את הפער בין התוצאה לבין מה שתמחר השוק מראש. כאן ההכנסות עדיין לא צמחו, אבל הן והתחזית לרבעון הבא היו גבוהות מהקונצנזוס. מי שקורא דוחות כאלה מסתכל גם על פריטים חד-פעמיים: ההכנסה מהשותף האסטרטגי והוצאות הארגון מחדש משנות את התמונה בכיוונים הפוכים, ולכן החברה מציגה גם רווח מתואם שמנטרל חלק מהם. רכישה עצמית מוגדלת היא דרך של החברה להחזיר מזומנים לבעלי המניות, והיא מופיעה כאן לצד קופת מזומנים של יותר ממיליארד דולר.
המידע בכתבה מבוסס על הודעת The Trade Desk לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), StockStory ב-Yahoo Finance ו-Investing.com ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.