הבנק השווייצרי UBS פרסם ביום רביעי, 28 באוקטובר 2026, בשעה 06:45 לפי שעון מרכז אירופה, את תוצאות הרבעון השלישי של השנה. הרווח הנקי הגיע ל-2.69 מיליארד דולר, עלייה של 8.4% לעומת 2.48 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. לפי רויטרס, סקר תחזיות של אנליסטים שריכז הבנק עצמו צפה רווח של 2.71 מיליארד דולר, כך שהתוצאה הייתה קרובה לצפי.
המספרים המרכזיים של הרבעון
ההכנסות המדווחות הסתכמו ב-13.35 מיליארד דולר, עלייה של 5% בהשוואה שנתית. ההכנסות במונחים בסיסיים (underlying), כפי שהבנק מציג אותן, עלו ב-10% ל-13.39 מיליארד דולר. הרווח לפני מס עלה ב-27% ל-3.59 מיליארד דולר.
| מדד | רבעון שלישי 2026 | שינוי שנתי |
|---|---|---|
| רווח נקי | 2.69 מיליארד דולר | +8.4% |
| רווח למניה (בדילול מלא) | 0.85 דולר | |
| הכנסות מדווחות | 13.35 מיליארד דולר | +5% |
| רווח לפני מס | 3.59 מיליארד דולר | +27% |
| רווח בסיסי לפני מס | 4.08 מיליארד דולר | +14% |
| יחס עלות להכנסה | 72.3% | |
| יחס הון ליבה CET1 | 14.7% |
התשואה על הון הליבה עמדה על 14.8%, ובמונחים בסיסיים על 16.7%. יחס העלות להכנסה ירד ל-72.3%, לעומת 77% ברבעון המקביל אשתקד לפי רויטרס. במונחים בסיסיים היחס עמד על 68.7%.
ניהול העושר והכספים החדשים
חטיבת ניהול העושר הגלובלית, הפעילות הגדולה של הבנק, גייסה נכסים חדשים נטו בהיקף 55.1 מיליארד דולר, קצב צמיחה שנתי של 4.5%. לפי רויטרס, 18 מיליארד דולר מהסכום הגיעו מאסיה ו-17 מיליארד דולר מהיבשת האמריקנית, ושיעור הרווח לפני מס בפעילות באמריקה עלה ביותר משתי נקודות אחוז.
סך הנכסים המושקעים בבנק הגיע ל-7.33 טריליון דולר בסוף ספטמבר. בחטיבת הבנקאות לפרטיים ולעסקים בשווייץ נרשמו פיקדונות חדשים נטו של 1.8 מיליארד פרנק והלוואות חדשות נטו של 3.3 מיליארד פרנק.
בהודעה לתקשורת ייחס המנכ"ל סרג'יו ארמוטי את התוצאות למודל העסקי המגוון של הבנק ולביצוע ממושמע, והזכיר את כניסת הכספים בניהול העושר כסימן לאמון הלקוחות.
רכישה עצמית ודיבידנד
ברבעון רכש UBS מניות שלו בהיקף 1.8 מיליארד דולר, במסגרת תוכנית של 3 מיליארד דולר לשנת 2026. הבנק מתכנן לסיים את התוכנית עד פרסום דוחות הרבעון הרביעי. לפי רויטרס, המשמעות היא סיום בפברואר, במקום באמצע 2027 כפי שנמסר קודם.
לפי ההודעה, קצב הרכישות תלוי בביצועים בטווח הקצר, בשמירה על יחס הון ליבה של כ-14% ובבהירות לגבי דיוני הפרלמנט השווייצרי על הון החברות הבנות בחו"ל. הבנק ממשיך להפריש לקראת צמיחה של כ-15% בדיבידנד. בדוח הרבעוני שהוגש ל-SEC כתב הבנק שהוא מכוון לסיים את 2026 עם יחס הון ליבה של כ-14%, לעומת 14.7% בסוף הרבעון ו-14.4% בסוף הרבעון השני.
שילוב קרדיט סוויס
החיסכון בעלויות משילוב קרדיט סוויס הסתכם ב-0.6 מיליארד דולר ברבעון, וב-13.2 מיליארד דולר במצטבר. הבנק העלה את היעד לסוף 2026 לכ-13.7 מיליארד דולר, לעומת כ-13.5 מיליארד דולר קודם. לפי רויטרס, השילוב עומד בלוח הזמנים להשלמה עד סוף השנה, ומספר העובדים ירד ברבעון בכמעט 1,500 משרות מלאות. עוד מסרה רויטרס שעובדי הבנק מפעילים יותר מ-12,700 סוכני בינה מלאכותית אישיים.
המחלוקת על כללי ההון בשווייץ
ברקע הדוחות עומדת הרפורמה בכללי ההון של הבנקים בשווייץ, שנולדה אחרי קריסת קרדיט סוויס ב-2023 והשתלטות UBS עליה בתיווך המדינה. לפי רויטרס, הכללים נדונים בוועדה פרלמנטרית ואמורים להגיע לבית התחתון בדצמבר. בחודש שעבר הציע הבית העליון כללים שהבנק כינה בלתי מקובלים.
ארמוטי אמר לאנליסטים, לפי רויטרס, שהבנק בוחן את ההשפעות ארוכות הטווח של הכללים על יכולתו להתחרות מבסיס בשווייץ, ושאין לו סיבה למהר לפעול משום שיישום כללים חדשים ייקח זמן. בהודעה לתקשורת כתב שהבנק מקווה שהפרלמנט ימצא פתרון שישמור על היציבות הפיננסית בלי עלויות מופרזות לבעלי המניות, ללקוחות ולעובדים. אנליסטים של סיטי כינו את התוצאות, לפי רויטרס, סט מוצק, והוסיפו שתשומת הלב נשארת על השלכות כללי ההון.
בתחזית שבדוח הרבעוני מציין הבנק האטה עונתית בהיקפי העסקאות ברבעון הרביעי, ועלייה של אחוזים בודדים בהכנסות הריבית נטו בניהול העושר לעומת הרבעון השלישי.
איך לקרוא את זה
יחס הון ליבה (CET1) מודד כמה הון איכותי יש לבנק ביחס לנכסים המשוקללים לפי סיכון. ככל שהיחס גבוה יותר, לבנק יש יותר כרית לספוג הפסדים. אצל UBS היחס הזה קובע גם כמה כסף אפשר להחזיר לבעלי המניות: כל דולר שמוחזר ברכישה עצמית יוצא מההון. לכן ההחלטה על קצב הרכישות קשורה ישירות לדיון בפרלמנט השווייצרי על ההון שהבנק יחזיק נגד החברות הבנות שלו מחוץ לשווייץ.
כניסת נכסים חדשים נטו היא מדד מרכזי בניהול עושר. היא מראה כמה כסף חדש לקוחות הפקידו בבנק, בנפרד מעליית ערך הנכסים בעקבות תנועות השוק. הבנק מציג גם תוצאה מדווחת וגם תוצאה בסיסית, וברבעון הזה הרווח הבסיסי לפני מס היה גבוה בכ-0.49 מיליארד דולר מהמדווח.
המידע בכתבה מבוסס על הודעת UBS, הדוח הרבעוני של UBS שהוגש ל-SEC ו-Reuters ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.