סיכון - מה זה ואיך זה עובד?

סיכון בהשקעות הוא האפשרות שההשקעה תניב תוצאה שונה מהצפוי – בדרך כלל הפסד כספי. ככל שהפוטנציאל לתשואה גבוהה יותר, כך גם הסיכון גדול יותר. דמיין שני משחקים: 1. מטבע רגיל: מנצח מקבל 2 ₪, מפסיד משלם 1 ₪ 2. קובייה מיוחדת: מנצח מקבל 100 ₪, מפסיד משלם 50 ₪ במשחק השני יש סיכוי לרווח גדול יותר, אבל גם סיכון גדול יותר. סוגי סיכונים: - סיכון שוק – ירידות כלליות בשוק - סיכון ספציפי – בעיות בחברה מסוימת - סיכון אינפלציה – שחיקת ערך הכסף - סיכון ריבית – שינויים בריבית - סיכון מטבע – תנודות בשערי חליפין כלים למדידת סיכון: - סטיית תקן – מודדת תנודתיות - בטא – רגישות לשוק - יחס שארפ – תשואה ביחס לסיכון זכרו: אין תשואה בלי סיכון. המפתח הוא לקחת סיכונים מחושבים ומגוונים.

דוגמה: מניית סטארט-אפ יכולה לעלות פי 10, אבל גם להפסיד 100%. אג"ח ממשלתי כמעט לא יכול להפסיד, אבל גם לא ירוויח הרבה.

המילון של מכללת סקילס נועד ללמידה והרחבת ידע פיננסי. אין באמור ייעוץ השקעות.

איך מודדים סיכון: סטיית תקן

המדד הנפוץ ביותר לסיכון של השקעה הוא סטיית התקן של התשואות שלה. היא מראה כמה התשואה בשנה טיפוסית מתרחקת מהממוצע. אם התשואות מתפלגות בערך כמו פעמון, בכשני שלישים מהשנים התשואה תיפול בטווח של סטיית תקן אחת מעל או מתחת לממוצע.

סטיית תקן מודדת תנודתיות, ולא את הסיכוי להפסד סופי. לכן משתמשים לצדה במדדים נוספים, כמו הירידה המקסימלית מהשיא, ובטא, שמודדת רגישות לשוק.

דוגמה: מה הטווח אומר על 100,000 ₪

נניח קרן עם תשואה ממוצעת של 8% בשנה וסטיית תקן של 15%. בשנה טיפוסית התשואה תהיה בין 7%- ל-23%+. על השקעה של 100,000 ₪, השווי בסוף שנה כזו ינוע בין 93,000 ₪ ל-123,000 ₪. בערך שנה מכל שלוש תהיה מחוץ לטווח הזה, לטובה או לרעה.

ההפסד גם לא סימטרי לרווח. תיק שירד ב-50%, מ-100,000 ₪ ל-50,000 ₪, צריך לעלות ב-100% כדי לחזור לנקודת ההתחלה.

הסיכונים שמשקיע ישראלי פוגש

סיכון מטבע: מי שמחזיק נכסים בדולר רואה את השווי בשקלים משתנה עם השער, גם כשהמדד עומד במקום.
סיכון אינפלציה: פיקדון שמניב 3% בשנה שבה המחירים עלו ב-4% הפסיד כ-1% מכוח הקנייה שלו.
סיכון ריכוז: חשיפה גבוהה לבורסה המקומית, לענף אחד או למניות של המעסיק.
סיכון טווח: כסף שיידרש בעוד שנה-שנתיים חשוף לירידה שלא יספיק להתאושש ממנה.

סבילות לסיכון ויכולת לשאת סיכון

סבילות לסיכון היא עד כמה ירידות מטרידות אתכם. יכולת לשאת סיכון היא עד כמה המצב הכלכלי שלכם מאפשר לספוג אותן: הכנסה יציבה, קרן חירום, טווח השקעה ארוך. משקיע יכול להרגיש בנוח עם סיכון גבוה ועדיין לא לעמוד בו, למשל כשהכסף מיועד לדירה בעוד שנה.

בחיסכון הפנסיוני שיקול הטווח מובנה: במסלולים התלויים בגיל, החשיפה למניות יורדת ככל שמתקרבים לפרישה.

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין סיכון לתנודתיות?

תנודתיות היא כמה המחיר קופץ בדרך. סיכון רחב יותר: הוא כולל גם את האפשרות שתצטרכו למכור בזמן ירידה, ושהכסף לא יספיק למטרה שלו.

האם פיקדון בבנק הוא השקעה בלי סיכון?

הסיכון לאבד את הקרן נמוך מאוד, אבל אם הריבית נמוכה מהאינפלציה, כוח הקנייה של הכסף נשחק. זה סיכון מסוג אחר, וקל לפספס אותו כי הסכום הנומינלי לא יורד.

איך בודקים כמה סיכון יש בקרן?

בודקים את סטיית התקן של התשואות, את הירידה הגדולה ביותר שהייתה לה ואת הרכב הנכסים. דפי המידע של הקרן ואתרי ההשוואה מציגים את רוב הנתונים האלה.