מה קרה במדדים
לפי נתוני FRED, נקודות סגירה:
| מדד | נקודה | תאריך | הערה |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 6,978.60 | 27 בינואר 2026 | שיא קודם |
| S&P 500 | 6,343.72 | 30 במרץ 2026 | שפל, 9.1% מתחת לשיא |
| S&P 500 | 7,137.90 | 22 באפריל 2026 | שיא חדש, 12.5% מעל השפל |
| נאסד"ק | 24,657.57 | 22 באפריל 2026 | שיא, 18.6% מעל השפל של 30 במרץ (20,794.64) |
| VIX | 31.05 | 27 במרץ 2026 | הרמה הגבוהה של השנה |
| VIX | 18.92 | 22 באפריל 2026 |
כלומר, השוק עבר בתוך פחות מחודש ממצב של לחץ לשיאים חדשים.
הרקע המאקרו לא נעלם
- הפד: ב-18 במרץ 2026 השאיר הפד את הריבית בטווח 3.5%–3.75%. בהודעה נכתב שהשלכות ההתפתחויות במזרח התיכון על כלכלת ארה"ב אינן ודאיות ושהאינפלציה "עדיין גבוהה במידה מסוימת". חבר אחד, סטיבן מירן, העדיף הורדה של רבע נקודה.
- אינפלציה: לפי הנתון הראשון של מדד המחירים לצרכן (ALFRED), המדד עלה במרץ 2026 ב-0.9% בחודש וב-3.3% בשנה.
- נפט: חבית ברנט נסגרה ב-22 באפריל ב-113.44 דולר, לעומת 61.35 דולר בסוף 2025.
- אג"ח: תשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים עמדה על 4.30%.
מה זה בחירת מניות סלקטיבית
בירידות חדות, רוב המניות יורדות יחד, כי משקיעים מוכרים את מה שאפשר למכור. בשלב ההתאוששות הפערים בין החברות חוזרים להיות חשובים. בחירת מניות (Stock Picking) פירושה לבחון כל חברה לפי הנתונים שלה:
- תזרים מזומנים: חברה שמייצרת מזומן לא תלויה בגיוס חוב בריבית של 4% ומעלה.
- כוח תמחור: כשהנפט ב-113 דולר, עלויות האנרגיה והשילוח עולות. חברה עם מותג חזק יכולה להעביר חלק מהעלייה ללקוחות ולשמור על שולי הרווח.
- מאזן: חוב נמוך נותן מרחב תמרון אם ההאטה מתארכת.
- מחיר: אחרי עלייה של 12.5% בשלושה שבועות, חלק מהסיכון כבר מגולם פחות במחירים. לכן בודקים גם את המכפיל, ולא רק את הסיפור.
השיעור
מדד בשיא לא אומר שהסיכונים חלפו. באפריל 2026 נסחר ה-S&P 500 בשיא בזמן שהנפט, האינפלציה והריבית עדיין היו גבוהים. השוק מתמחר את העתיד, ומי שבודק חברה לגופה מסתכל על התזרים, החוב והמחיר שלה, ולא רק על כיוון המדד.
המידע בכתבה מבוסס על נתוני FRED ו-ALFRED ועל הודעת הפדרל ריזרב ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.
