התוצאות ברבעון
חברת הקוסמטיקה אסתי לאודר (NYSE: EL) פרסמה ביום שני, 2 בנובמבר 2026, את תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, שהסתיים ב-30 בספטמבר 2026. המכירות נטו הגיעו ל-3.715 מיליארד דולר, לעומת 3.481 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של 7%. בנטרול השפעות מטבע, רכישות ומימושים (צמיחה אורגנית) המכירות עלו ב-6%.
הרווח הנקי עלה ל-233 מיליון דולר, לעומת 47 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח המדווח למניה בדילול מלא היה 0.64 דולר לעומת 0.13 דולר, והרווח המתואם למניה היה 0.72 דולר לעומת 0.32 דולר.
לפי CNBC, אנליסטים שנסקרו על ידי FactSet ציפו לרווח מתואם של 0.51 דולר למניה ולהכנסות של 3.65 מיליארד דולר. CNBC דיווחה שמניית החברה עלתה 3.5% במסחר שלפני פתיחת וול סטריט.
| מדד | רבעון ראשון 2027 | רבעון ראשון 2026 |
|---|---|---|
| מכירות נטו | 3,715 מיליון דולר | 3,481 מיליון דולר |
| רווח תפעולי | 408 מיליון דולר | 169 מיליון דולר |
| שולי רווח תפעולי | 11.0% | 4.9% |
| שולי רווח תפעולי מתואם | 12.1% | 7.3% |
| שולי רווח גולמי | 75.7% | 73.4% |
| רווח מתואם למניה | 0.72 דולר | 0.32 דולר |
מה צמח ומה נשאר במקום
תחום הבשמים הוביל את הרבעון. המכירות בו עלו ב-19% ל-861 מיליון דולר, והרווח התפעולי שלו כמעט הוכפל ל-166 מיליון דולר. תחום טיפוח העור, הגדול בחברה, הגיע למכירות של 1.651 מיליארד דולר, עלייה של 5%, והרווח התפעולי בו עלה ב-40% ל-262 מיליון דולר.
בתחום האיפור המכירות עלו ב-2% ל-1.048 מיליארד דולר, והוא עבר לרווח תפעולי של 3 מיליון דולר אחרי הפסד של 15 מיליון דולר אשתקד. מכירות מוצרי השיער נשארו כמעט ללא שינוי, 128 מיליון דולר לעומת 129 מיליון דולר.
התמונה לפי אזורים
לפי ההודעה, המכירות האורגניות צמחו בכל האזורים הגאוגרפיים של החברה:
- ביבשת אמריקה המכירות עלו ב-5% ל-1.227 מיליארד דולר.
- באזור אסיה והאוקיינוס השקט המכירות עלו ב-9% ל-952 מיליון דולר, והרווח התפעולי עלה ב-73% ל-259 מיליון דולר.
- בסין היבשתית המכירות עלו ב-15% ל-614 מיליון דולר, ובצמיחה אורגנית ב-9%.
- באזור שהחברה מכנה EUKEM המכירות עלו ב-2% ל-923 מיליון דולר, והרווח התפעולי עלה ל-44 מיליון דולר מ-6 מיליון דולר.
התחזית לשנה כולה
אסתי לאודר העלתה את התחזית לשנת הכספים 2027. החברה צופה כעת צמיחה אורגנית במכירות של 4% עד 5.5%, לעומת 3% עד 5% בתחזית הקודמת. תחזית הרווח המתואם למניה עלתה לטווח של 3.20 עד 3.45 דולר, מ-3.10 עד 3.35 דולר. תחזית שולי הרווח התפעולי המתואם עלתה ל-12.9% עד 13.7%, מ-12.7% עד 13.5%. החברה העלתה גם את תחזית תזרים המזומנים מפעילות שוטפת לטווח של 1.4 עד 1.5 מיליארד דולר.
המנכ"ל סטפן דה לה פאברי אמר בהודעה שהצמיחה בחברה מואצת, שהרווחיות מתחזקת ושהשפעת האסטרטגיה Beauty Reimagined ניכרת יותר ויותר. לדבריו, החברה עברה את שלב השבת הצמיחה.
דיבידנד, התייעלות ותזרים
הדירקטוריון הכריז על דיבידנד רבעוני של 0.35 דולר למניה, שישולם ב-15 בדצמבר 2026 לבעלי המניות הרשומים ב-30 בנובמבר 2026. ההוצאות על ארגון מחדש ירדו ברבעון ל-40 מיליון דולר, לעומת 89 מיליון דולר אשתקד. תזרים המזומנים החופשי ברבעון היה שלילי, מינוס 235 מיליון דולר, לעומת מינוס 436 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה ציינה גם שהשלימה ב-5 באוקטובר 2026 את רכישת Forest Essentials.
איך לקרוא את זה
דוח רבעוני של חברה ציבורית נמדד בדרך כלל מול שני דברים: התוצאות של אותו רבעון בשנה הקודמת, והציפיות של האנליסטים לפני הפרסום. במקרה של אסתי לאודר, הרווח המתואם למניה היה גבוה בכ-40% מהצפי שדיווחה CNBC לפי FactSet, וההכנסות היו גבוהות ממנו בכ-65 מיליון דולר.
המונח "רווח מתואם" מתאר רווח שהחברה מחשבת בלי פריטים מסוימים, כמו הוצאות ארגון מחדש. לכן מקובל לבחון לצדו גם את הרווח המדווח, שהיה 0.64 דולר למניה. הפער בין השניים מראה כמה מההוצאות ברבעון החברה מגדירה כחד-פעמיות.
שיפור בשולי הרווח, כמו העלייה מ-4.9% ל-11.0% ברווח התפעולי, מלמד שהחברה הרוויחה יותר על כל דולר של מכירות. העלאת תחזית שנתית כבר ברבעון הראשון של השנה היא נתון שהשוק בוחן בנפרד מהתוצאות עצמן, כי היא משקפת את הערכת ההנהלה לגבי שאר השנה.
המידע בכתבה מבוסס על הודעת החברה אסתי לאודר ו-CNBC ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.