מדד - מה זה ואיך זה עובד?

מדד (Index) הוא סל מניות שמייצג קטע מסוים של השוק. המדד מחושב על פי נוסחה קבועה ומשמש כברומטר למצב השוק או הסקטור שהוא מייצג. דמיין שאתה רוצה לדעת מה מצב הכיתה שלך במבחן. במקום לבדוק כל תלמיד, אתה לוקח ממוצע של 10 התלמידים הטובים ביותר. זה בדיוק מדד – ממוצע של קבוצת מניות נבחרות. מדדים מרכזיים בעולם: - S&P 500 – 500 החברות הגדולות בארה"ב - NASDAQ – מניות טכנולוגיה - Dow Jones – 30 חברות מובילות בארה"ב מדדים מרכזיים בישראל: - ת"א 35 – 35 החברות הגדולות - ת"א 125 – 125 חברות גדולות ובינוניות - ת"א טכנולוגיה – חברות הייטק שימושי המדד: - השוואת ביצועים (האם התיק שלי עבר את המדד?) - מדידת מצב השוק - בסיס לקרנות סל מדדים מאפשרים לנו להבין את המגמה הכללית בשוק ולמדוד את ביצועי ההשקעות שלנו ביחס לשוק.

דוגמה: אם מדד ת"א 35 עלה השנה ב-15%, זה אומר שבממוצע 35 החברות הגדולות בישראל עלו ב-15%.

המילון של מכללת סקילס נועד ללמידה והרחבת ידע פיננסי. אין באמור ייעוץ השקעות.

איך מחשבים מדד: שלוש שיטות שקלול

לפי שווי שוק: כל מניה משפיעה לפי גודל החברה. כך עובדים S&P 500 ומדדי ת״א 35 ות״א 125. ברוב המדדים מחשבים רק את המניות שבידי הציבור, בלי אחזקות של בעלי שליטה.
לפי מחיר: מניה עם מחיר גבוה משפיעה יותר, בלי קשר לגודל החברה. כך עובד מדד דאו ג׳ונס.
משקל שווה: כל מניה מקבלת אותו משקל, והמדד מאוזן מחדש מדי פעם.

דוגמה: אותה עלייה, שתי תוצאות

במדד יש שתי מניות. מניה א׳ במחיר 100 ₪, שווי שוק של מיליארד ₪. מניה ב׳ במחיר 10 ₪, שווי שוק של 9 מיליארד ₪. מניה א׳ עולה 10%, ומניה ב׳ לא זזה.

במדד משוקלל מחיר: הממוצע עולה מ-(100 + 10) ÷ 2 = 55 ל-(110 + 10) ÷ 2 = 60, עלייה של כ-9.1%. במדד משוקלל שווי שוק: למניה א׳ יש משקל של 10%, ולכן המדד עולה 10% × 10% = 1%.

"המדד" בעברית: לא להתבלבל

בשיחה יומיומית בישראל "המדד" הוא כמעט תמיד מדד המחירים לצרכן, שהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מפרסמת כל חודש. משכנתא "צמודת מדד" או אג״ח "צמודה" קשורות למדד הזה, לא למדד מניות. בשוק ההון מדד הוא סל מניות או אג״ח, כמו ת״א 35 או תל בונד.

מה משקיע ישראלי צריך לבדוק במדד

מטבע: קרן מחקה על S&P 500 שנסחרת בשקלים חשופה גם לדולר, אלא אם היא מנטרלת מטבע.
מדד מחיר או תשואה כוללת: מדד מחיר מתעלם מדיבידנדים. בהשוואה ארוכת טווח הפער מצטבר.
ריכוז: במדד משוקלל שווי שוק כמה חברות גדולות יכולות להכתיב את רוב התנועה.
עלות המעקב: הקרן שמחקה את המדד גובה דמי ניהול, והתשואה שלה תהיה נמוכה מעט מזו של המדד.

מגבלות של מדד

הרכב המדד משתנה. חברות שהצטמקו יוצאות, וחברות שגדלו נכנסות, ולכן מדד ותיק מציג את המנצחים של היום. המדד גם לא משקף את הכלכלה כולה: הוא כולל רק חברות ציבוריות, ובמדד משוקלל לפי שווי השפעת החברות הגדולות גדולה בהרבה ממשקלן בתעסוקה או בתוצר.

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין מדד לקרן מדד?

מדד הוא חישוב, רשימה של מניות ונוסחה. אי אפשר לקנות אותו. קרן מדד או קרן סל קונה את המניות שבמדד ומאפשרת להשקיע בו.

מה ההבדל בין ת״א 35 לת״א 125?

ת״א 35 כולל את 35 החברות הגדולות בבורסה בתל אביב. ת״א 125 כולל אותן ועוד 90 חברות בינוניות, ולכן הוא מפוזר יותר.

מי קובע אילו מניות נכנסות למדד?

גוף המדדים: הבורסה בתל אביב למדדים המקומיים, וחברות כמו S&P Dow Jones Indices ו-MSCI למדדים בחו״ל. כל אחד מפרסם כללים ומעדכן את ההרכב במועדים קבועים.