עליית ריבית

קטגוריה: כלכלה פופולרית

הגדרה

עליית ריבית מתארת מצב שבו הבנק המרכזי במדינה, כמו בנק ישראל, מעלה את הריבית הבסיסית במשק. מהלך זה נעשה בדרך כלל במטרה לבלום אינפלציה, שהיא עלייה מתמשכת במחירי הסחורות והשירותים. ריבית גבוהה יותר מייקרת את עלות ההלוואות ומעודדת חיסכון, ובכך היא מצמצמת את כמות הכסף הפנוי בשוק ואת הביקושים, מה שאמור להוביל לירידה באינפלציה.

עם זאת, עליית ריבית עלולה גם להאט את הצמיחה הכלכלית.

דוגמה

נניח שבנק ישראל העלה את הריבית מ-0.1% ל-3%. אדם עם משכנתא צמודת פריים בגובה מיליון ש"ח, בריבית של פריים פלוס 0.5%, יראה את הריבית על המשכנתא שלו עולה מ-0.6% ל-3.5%. עלייה זו תתבטא בהגדלת ההחזרים החודשיים, משום שעלות ההלוואה התייקרה משמעותית.

איך ההחלטה מתקבלת בישראל

את ריבית בנק ישראל קובעת הוועדה המוניטרית של הבנק, בכמה מועדים קבועים בשנה שמתפרסמים מראש. עם ההחלטה מתפרסמת הודעה שמסבירה את השיקולים, ובהמשך גם פרוטוקול הדיון. ריבית הפריים בישראל היא ריבית בנק ישראל ועוד 1.5%, ולכן כל העלאה עוברת אליה באופן ישיר.

דרכי ההשפעה על המשק

אשראי: הלוואות ומשכנתאות במסלולים משתנים מתייקרות, ומשקי בית ועסקים לווים פחות.
חיסכון: פיקדונות וקרנות כספיות מתחילים להניב יותר, וחלק מהכסף עובר אליהם.
מטבע: ריבית גבוהה יחסית לעולם יכולה למשוך כסף זר ולחזק את השקל, וכך להוזיל יבוא.
ציפיות: העלאה משדרת שהבנק נחוש לבלום את האינפלציה, וזה משפיע על קביעת מחירים ושכר.

דוגמה: מסלול פריים במשכנתא

משכנתא של 500,000 ₪ ל-20 שנה, בתשלומים חודשיים שווים. בריבית שנתית של 3% התשלום החודשי הוא כ-2,773 ₪. אם הריבית עולה ל-4%, התשלום מחושב מחדש לכ-3,030 ₪, תוספת של כ-257 ₪ בחודש, או כ-3,080 ₪ בשנה.

בפועל ההחזר מתעדכן לפי יתרת הקרן והזמן שנותר בעת השינוי, אבל סדר הגודל דומה. מסלולים בריבית קבועה לא משתנים עד סוף התקופה.

מה קורה לתיק ההשקעות

מחירי אג״ח יורדים כשהריבית עולה. אג״ח עם מח״מ 5 תאבד בקירוב 5% אם התשואות בשוק יעלו בנקודת אחוז. מניות מושפעות דרך שני ערוצים: עלות המימון של החברות עולה, ושיעור ההיוון שבו המשקיעים מעריכים רווחים עתידיים עולה. מניות צמיחה, שעיקר הרווח שלהן צפוי רחוק בעתיד, רגישות לזה יותר. מנגד, מי שקונה אג״ח חדשות אחרי ההעלאה נועל תשואה גבוהה יותר.

טעויות בפרשנות

השוק מתמחר העלאות צפויות מראש, ולכן ביום ההחלטה המחירים זזים בעיקר לפי ההפתעה ביחס לציפיות. ההשפעה על האינפלציה מגיעה בפיגור של חודשים ארוכים, כך שהעלאה אחת לא אמורה להוריד מחירים מייד.

שאלות נפוצות

איך עליית ריבית משפיעה על המשכנתא?

מסלולי פריים ומסלולים משתנים מתייקרים לפי מנגנון העדכון שלהם. מסלולים בריבית קבועה לא מושפעים במשכנתא קיימת, אבל ריבית קבועה למשכנתא חדשה עשויה להיות גבוהה יותר.

למה הבורסה יורדת כשהריבית עולה?

כי אג״ח ופיקדונות נעשים אטרקטיביים יותר ביחס למניות, ורווחים עתידיים מהוונים בשיעור גבוה יותר. כשההעלאה צפויה מראש, הירידה יכולה להתרחש עוד לפני ההחלטה.

איפה רואים את ריבית בנק ישראל העדכנית?

בהודעות של בנק ישראל אחרי כל החלטת ריבית. שם מתפרסמים גם מועדי ההחלטות הבאות.