ההחלטה
הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח (FOMC) של הפדרל ריזרב השאירה ביום רביעי, 28 באוקטובר 2026, את טווח היעד לריבית הפדרלית ללא שינוי, בין 3.75% ל-4%. ההודעה פורסמה בשעה 14:00 לפי שעון החוף המזרחי בארה"ב, 20:00 בשעון ישראל.
ההחלטה התקבלה ברוב של 10 מול 2. לפי הודעת הפד, נגד ההחלטה הצביעו חברת מועצת הנגידים ליסה קוק ונשיאת הפד של קליבלנד בת' האמק. שתיהן העדיפו להעלות את טווח הריבית ברבע נקודת אחוז כבר בישיבה הזו.
בחודש שעבר, בישיבת 15-16 בספטמבר, העלה הפד את הריבית ב-0.25 נקודת אחוז. לפי סוכנות AP, זו הייתה ההעלאה הראשונה מזה שלוש שנים. ההחלטה של אוקטובר מתקבלת כחודש וחצי אחרי אותה העלאה, ופחות משבוע לפני הבחירות לאמצע הקדנציה בארה"ב.
מה כתוב בהודעת הפד
ההודעה הרשמית מתארת כלכלה שמתרחבת בקצב חזק לצד אינפלציה שנשארת גבוהה. אלה עיקרי הדברים, בתרגום חופשי:
- פעילות כלכלית: מתרחבת בקצב חזק. ההוצאה המקומית החזיקה מעמד, צמיחת הפריון חזקה וההשקעות ההוניות ערות.
- אי ודאות: נשארת גבוהה, בין השאר בגלל התפתחויות גאופוליטיות.
- שוק העבודה: תוספת המשרות עמדה בקצב הגידול של כוח העבודה, ושיעור האבטלה כמעט לא השתנה.
- אינפלציה: נשארת גבוהה. הוועדה כתבה שמידע נוסף יעזור לה לקבוע את המדיניות שתחזיר את האינפלציה ליעד של 2% בזמן סביר, והצהירה שתשיג יציבות מחירים.
- מאזן: הפד ממשיך במדיניות של שמירה על רזרבות מספקות במערכת הבנקאית.
ההודעה אינה כוללת התחייבות לצעד מסוים בישיבה הבאה. הישיבה הנוכחית גם אינה כוללת תחזיות כלכליות מעודכנות של חברי הוועדה.
נתוני האינפלציה שעל השולחן
לפי AP, מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלה ב-3.7% בשנה שהסתיימה בספטמבר, לעומת 2.4% בפברואר, רגע לפני תחילת המלחמה עם איראן. בכל אחד מהחודשים אוגוסט וספטמבר עלה המדד ב-0.3%. AP מציינת שהמלחמה הובילה לזינוקים במחירי הנפט והדלק, ושעליית מחירי הסולר מייקרת את הובלת הסחורות.
| נתון | רמה | מקור |
|---|---|---|
| טווח ריבית הפד | 3.75% עד 4% | הפדרל ריזרב |
| הצבעה | 10 בעד, 2 נגד | הפדרל ריזרב |
| מדד המחירים לצרכן, ספטמבר | 3.7% בשנה | AP |
| שיעור האבטלה | 4.2% | AP |
| ריבית משכנתא ל-30 שנה, שיא אוקטובר | 7.4% | AP |
לפי AP, הריבית הממוצעת על משכנתא ל-30 שנה בארה"ב הגיעה מוקדם יותר באוקטובר ל-7.4%, הרמה הגבוהה ביותר מזה שלוש שנים, ומאז ירדה מעט. מדד מחירי ההוצאה לצריכה פרטית (PCE) לספטמבר, המדד שהפד מעדיף, מתפרסם רק ביום חמישי, יום אחרי ההחלטה.
הרקע הכלכלי והפוליטי
לפי AP, הצמיחה בארה"ב ברבעון השני עמדה על 2.2% בקצב שנתי, ונתון הרבעון השלישי מתפרסם ביום חמישי. חברת המחקר Oxford Economics העריכה, לפי AP, שמאז תחילת השנה הריביות הגבוהות על משכנתאות הוציאו 5 מיליון אמריקאים נוספים מהיכולת לרכוש דירה.
אדיטיה בהווה מבנק אוף אמריקה מתח ביקורת על הפד, ואמר ל-AP שהבנק המרכזי מתרץ את האינפלציה. הנשיא דונלד טראמפ, שמינה את יו"ר הפד קווין וורש, מתח ביקורת על ההעלאה בספטמבר, ולפי AP הטיל את האחריות בעיקר על חברי הוועדה ולא על וורש. וורש קבע מסיבת עיתונאים לשעה 14:30 לפי שעון החוף המזרחי.
השווקים לפני ההודעה
לפי Yahoo Finance, כ-20 דקות לפני פרסום ההחלטה עלה מדד S&P 500 ב-0.2% במהלך המסחר, הדאו ג'ונס עלה ב-0.3% והנאסד"ק נסחר ללא שינוי של ממש. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עלתה באותה שעה ב-3 נקודות בסיס ל-5.02%. ביום שלישי, 27 באוקטובר, נסגרה התשואה ל-10 שנים ב-4.99%.
Yahoo Finance דיווח גם שבנק קנדה העלה היום את הריבית שלו ברבע נקודת אחוז ל-2.5%.
איך לקרוא את זה
כשהפד משאיר את הריבית ללא שינוי, הפרטים הקטנים בהודעה מקבלים משקל רב יותר מההחלטה עצמה.
- מספר המתנגדים: הצבעה של 10 מול 2 מראה שיש בוועדה מחלוקת. כאן שני המתנגדים רצו ריבית גבוהה יותר, כלומר המחלוקת היא על הקצב של הידוק המדיניות.
- ניסוח האינפלציה: ההודעה חוזרת על כך שהאינפלציה גבוהה ועל המחויבות ליעד של 2%. משקיעים משווים את הניסוח הזה מישיבה לישיבה כדי לזהות שינוי בגישה.
- הקשר לתשואות: הריבית של הפד משפיעה על עלות האשראי בכל המשק. תשואה של יותר מ-5% על אג"ח ל-10 שנים ומשכנתאות סביב 7.4% הן דוגמה לאופן שבו ריבית גבוהה עוברת למשקי הבית.
הישיבה הבאה של הוועדה, האחרונה ב-2026, קבועה ל-8-9 בדצמבר, ולפי Yahoo Finance היא ישיבה שבה מתפרסמות גם תחזיות כלכליות של חברי הוועדה.
המידע בכתבה מבוסס על הפדרל ריזרב, Associated Press ו-Yahoo Finance ונועד ללמידה בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות.