מה קרה לשווקים במלחמות קודמות – ניתוח היסטורי
בעמוד הזה5 חלקים
מה קרה לשווקים במלחמות קודמות? ניתוח של 100 שנות היסטוריה כלכלית מגלה דפוס עקבי ומפתיע שכל משקיע צריך להכיר.
הסקירה ההיסטורית המלאה
| מלחמה | שנים | ירידה מקסימלית S&P | התאוששות |
|---|---|---|---|
| מלח״ע ראשונה | 1914-18 | -25% | 1919 – שיא חדש |
| מלח״ע שנייה | 1939-45 | -35% | 1945 – עלייה של 130% עד 1950 |
| מלחמת קוריאה | 1950-53 | -14% | 6 חודשים |
| מלחמת וייטנאם | 1955-75 | -36% (מצטבר) | 1982 – שוק שור אגדי |
| מלחמת יום כיפור | 1973 | -48% (עם משבר נפט) | 1976 |
| מלחמת המפרץ | 1990-91 | -17% | 4 חודשים |
| 11 בספטמבר | 2001 | -12% | 2 חודשים |
| פלישה לעיראק | 2003 | -15% | 3 חודשים |
| אוקראינה | 2022 | -13% | 6 חודשים |
הדפוס שחוזר על עצמו
בכל מלחמה, הדפוס דומה:
- הלם ראשוני – ירידה חדה בימים-שבועות הראשונים
- חוסר ודאות – השוק תנודתי, VIX עולה
- הסתגלות – השוק מתחיל לתמחר את המציאות
- התאוששות – חזרה לרמות שלפני ומעבר
הלקח הגדול
מלחמת העולם השנייה, האירוע הקטסטרופלי ביותר של המאה ה-20, הובילה לתקופת הצמיחה הכלכלית הגדולה ביותר בהיסטוריה. דולר שהושקע ב-S&P 500 ב-1945 שווה היום יותר מ-2,000 דולר.
בורסת תל אביב במלחמות
גם הבורסה הישראלית חלקה דפוס דומה – ירידות חדות וקצרות, ואז התאוששות. הבורסה שרדה מלחמות, אינתיפאדות, משברים כלכליים ומגפות.
שורה תחתונה
ההיסטוריה ברורה: שווקים מתאוששים ממלחמות. המשקיע לטווח ארוך שנשאר מושקע הרוויח תמיד. אל תמכרו בפאניקה.
שאלות נפוצות
האם השוק תמיד התאושש ממלחמה?
כן, ללא יוצא מן הכלל. כל מלחמה בהיסטוריה הסתיימה עם התאוששות מלאה של השווקים.
כמה זמן לוקחת ההתאוששות?
בין חודש (מלחמות קצרות) ל-3 שנים (מלחמות עולם). הממוצע הוא 6-12 חודשים.
האם כדאי ללמוד מההיסטוריה?
בהחלט. ההיסטוריה לא חוזרת על עצמה, אבל היא מתחרזת. הדפוסים דומים.
מה המלחמה הגרועה ביותר מבחינת שווקים?
מלחמת העולם השנייה – ירידות ממושכות במשך שנים. אבל מי שהמתין – שוק ההון היה מנוע הצמיחה הכלכלית הגדולה ביותר בהיסטוריה אחרי 1945.