מחשבון דמי ניהול ושחיקת החיסכון
דמי ניהול מצבירה נגבים בכל שנה מכל הכסף שנצבר, ולכן הם מקטינים גם את הרווחים העתידיים. חיסכון של 100,000 ₪ עם הפקדה של 2,000 ₪ בחודש ותשואה של 7% לפני דמי ניהול מגיע אחרי 30 שנה ל-3,042,485 ₪ בדמי ניהול של 0.3%, ול-2,611,288 ₪ בדמי ניהול של 1%. הפער הוא 431,198 ₪.
מאת מכללת סקילס · עודכן:
הזינו את הנתונים
איך משתמשים במחשבון דמי ניהול
- בשדה "סכום ראשוני" כתבו כמה כסף כבר צבור בקופה, בקרן ההשתלמות או בקרן הפנסיה. את הנתון מוצאים בדוח השנתי.
- בשדה "הפקדה חודשית" כתבו את סך ההפקדה החודשית. בפנסיה ובקרן השתלמות זה כולל גם את חלק המעסיק.
- קבעו את מספר השנים ואת התשואה השנתית לפני דמי ניהול.
- הזינו בשדות "דמי ניהול קרן A" ו"דמי ניהול קרן B" שני שיעורים של דמי ניהול מצבירה, למשל מה שאתם משלמים היום ומה שהציעו לכם.
- בתוצאות תראו את השווי בכל אחת מהאפשרויות, את הפער בשקלים ואת אחוז השחיקה.
הנוסחה שהמחשבון משתמש בה
דמי ניהול מצבירה יורדים מהתשואה בכל שנה, ולכן הכסף צומח בקצב של התשואה פחות דמי הניהול. דמי ניהול מהפקדה מקטינים כל הפקדה לפני שהיא מושקעת.
i = (r − f_צבירה) / 12 n = 12 × tהפקדה נטו = PMT × (1 − f_הפקדה)FV = PV × (1 + i)^n + הפקדה נטו × ((1 + i)^n − 1) / iעלות דמי הניהול = FV בלי דמי ניהול − FV עם דמי ניהולPV הוא הסכום הצבור, PMT ההפקדה החודשית, r התשואה השנתית לפני דמי ניהול, t מספר השנים. כל השיעורים כשבר עשרוני.
המחשבון בעמוד משווה שני שיעורים של דמי ניהול מצבירה. ההשוואה מול דמי ניהול מהפקדה מופיעה בטבלאות למטה ומחושבת באותה נוסחה.
כשהתשואה שווה לדמי הניהול, הקצב נטו הוא 0% והשווי הוא סכום הפתיחה ועוד ההפקדות. המחשבון מחשב את המקרה הזה בלי לחלק באפס.
דוגמאות מחושבות
0.3% מול 1% לאורך 30 שנה
סכום צבור של 100,000 ₪, הפקדה של 2,000 ₪ בחודש ותשואה של 7% לפני דמי ניהול. בדמי ניהול של 0.3% מהצבירה החיסכון מגיע ל-3,042,485 ₪, וב-1% ל-2,611,288 ₪. הפער של 0.7 נקודות אחוז בשנה מצטבר ל-431,198 ₪, כ-14.2% מהחיסכון.
דמי ניהול מהפקדה מול דמי ניהול מצבירה
הפקדה של 2,000 ₪ בחודש מאפס, בתשואה של 5% לפני דמי ניהול. אחרי 5 שנים, 1.5% מכל הפקדה עלו 2,040 ₪, ו-0.3% מהצבירה עלו 1,036 ₪. אחרי 30 שנה התמונה מתהפכת: 24,968 ₪ מול 89,356 ₪. בדוגמה הזו דמי הניהול מהצבירה עוברים את דמי הניהול מההפקדה בסביבות שנה 10. ככל שהסכום הצבור גדל, דמי הניהול מהצבירה הם שקובעים.
התקרה בקרן פנסיה מול דמי ניהול מוזלים
באותה הפקדה ל-30 שנה, בלי דמי ניהול החיסכון היה מגיע ל-1,664,517 ₪. בתקרה של קרן פנסיה חדשה, 6% מההפקדות ו-0.5% מהצבירה, דמי הניהול עולים 236,871 ₪. בדמי ניהול של 1% מההפקדות ו-0.2% מהצבירה הם עולים 76,265 ₪. השיעורים המוזלים כאן הם דוגמה ולא הצעה של קרן מסוימת.
כמה עולים דמי ניהול של 1.5% מהפקדה לעומת 0.3% מצבירה
| אחרי | 1.5% מכל הפקדה | 0.3% מהצבירה | שניהם יחד |
|---|---|---|---|
| 5 שנים | 2,040 ₪ | 1,036 ₪ | 3,061 ₪ |
| 10 שנים | 4,658 ₪ | 4,934 ₪ | 9,519 ₪ |
| 20 שנים | 12,331 ₪ | 27,879 ₪ | 39,792 ₪ |
| 30 שנים | 24,968 ₪ | 89,356 ₪ | 112,984 ₪ |
הפקדה של 2,000 ₪ בחודש מאפס, תשואה של 5% לפני דמי ניהול. העלות היא ההפרש מול חיסכון בלי דמי ניהול.
שווי החיסכון לפי דמי ניהול מצבירה (100,000 ₪ + 2,000 ₪ בחודש, 30 שנה, 7%)
| דמי ניהול מצבירה | שווי בסוף | פחות מאשר בלי דמי ניהול | שחיקה |
|---|---|---|---|
| 0% | 3,251,592 ₪ | 0 ₪ | 0.0% |
| 0.25% | 3,076,256 ₪ | 175,335 ₪ | 5.4% |
| 0.5% | 2,911,536 ₪ | 340,056 ₪ | 10.5% |
| 0.75% | 2,756,757 ₪ | 494,835 ₪ | 15.2% |
| 1% | 2,611,288 ₪ | 640,304 ₪ | 19.7% |
| 1.5% | 2,345,963 ₪ | 905,629 ₪ | 27.9% |
סכום צבור של 500,000 ₪ בלי הפקדות נוספות, 20 שנה, 5% לפני דמי ניהול
| דמי ניהול מצבירה | שווי אחרי 20 שנה | עלות דמי הניהול |
|---|---|---|
| 0.2% | 1,303,350 ₪ | 52,970 ₪ |
| 0.5% | 1,227,733 ₪ | 128,587 ₪ |
| 0.8% | 1,156,486 ₪ | 199,834 ₪ |
| 1.05% | 1,100,270 ₪ | 256,050 ₪ |
שיעורים ונתונים בישראל
דמי ניהול מרביים בקרן פנסיה חדשה: עד 6% מההפקדות ועד 0.5% בשנה מהצבירה
נכון לאוקטובר 2026, כפי שמפורסם בפנסיה-נט של רשות שוק ההון · נבדק ב- · מקור: רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, פנסיה-נט: מושגים (דמי ניהול)
דמי ניהול מרביים בקרן פנסיה כללית: עד 2% בשנה, מהצבירה בלבד
נכון לאוקטובר 2026, כפי שמפורסם בפנסיה-נט של רשות שוק ההון · נבדק ב- · מקור: רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, פנסיה-נט: מושגים (דמי ניהול)
דמי ניהול מהפקדה ודמי ניהול מצבירה
בקרן פנסיה חדשה החברה המנהלת רשאית לגבות שני סוגים של דמי ניהול. דמי ניהול מהפקדה הם אחוז מכל שקל שנכנס לקרן. דמי ניהול מצבירה הם אחוז שנתי מכל הכסף שכבר נצבר, והם נגבים מדי חודש.
בתחילת הדרך, כשהסכום הצבור קטן, דמי הניהול מההפקדה הם רוב העלות. ככל שהחיסכון גדל, דמי הניהול מהצבירה תופסים את המקום. לכן מי שצבר סכום גדול ירוויח יותר מהורדה של דמי הניהול מהצבירה, ומי שרק התחיל לחסוך ירגיש קודם את דמי הניהול מההפקדה.
בקופות גמל, בקרנות השתלמות ובביטוחי מנהלים יש תקרות אחרות, שקבועות בתקנות. בפועל רוב החוסכים משלמים פחות מהתקרה, לפי מה שסוכם איתם או עם מקום העבודה.
איך בודקים ומורידים דמי ניהול
כמה צעדים שאפשר לעשות בלי יועץ:
- לבדוק בדוח השנתי או באזור האישי באתר של הגוף המנהל כמה דמי ניהול אתם משלמים היום, מהפקדה ומצבירה.
- לבקש מהגוף המנהל הנחה. דמי הניהול נקבעים מול כל חוסך או מול מקום העבודה, ולא מחירון אחיד.
- לבדוק את קרנות הפנסיה שנבחרו על ידי משרד האוצר כקרנות ברירת מחדל. לפי רשות שוק ההון הן מציעות דמי ניהול נמוכים לחוסכים שאינם מאוגדים.
- לבדוק את תוקף ההנחה. הנחה שמסתיימת אחרי כמה שנים מחזירה את דמי הניהול לשיעור גבוה יותר.
- להשוות גם את התשואה ואת מדיניות ההשקעה, ולא רק את דמי הניהול. ניוד בין קופות אפשרי לפי התנאים שבחוק.
דמי ניהול בקרנות נאמנות ובקרנות סל
גם קרן נאמנות או קרן סל גובה דמי ניהול שנתיים מהנכסים, והם יורדים מהשווי של היחידה. החישוב בעמוד מתאים גם להם: הזינו את דמי הניהול השנתיים של הקרן בשדה דמי הניהול מצבירה.
בחשבון מסחר יש לעיתים גם דמי משמרת ועמלות קנייה ומכירה. אלה לא נכללים במחשבון, וכדאי להוסיף אותם לשיעור דמי הניהול כשמשווים.
טעויות נפוצות
- להסתכל רק על דמי הניהול מההפקדה. אחרי שנים של חיסכון, דמי הניהול מהצבירה הם החלק הגדול של העלות.
- לחשוב שהפרש של חצי אחוז זניח. בטבלה למעלה, 0.5% מהצבירה מוריד 340,056 ₪ לאורך 30 שנה.
- לא לבדוק מתי מסתיימת ההנחה בדמי הניהול.
- לעבור לקופה רק בגלל דמי ניהול נמוכים, בלי לבדוק את מסלול ההשקעה והסיכון שלו.
- לשכוח שגם קרנות נאמנות וקרנות סל גובות דמי ניהול שנתיים, גם אם לא רואים אותם בדוח.
שאלות נפוצות
מה זה שחיקת דמי ניהול?
הירידה בשווי החיסכון בגלל דמי הניהול. מכיוון שדמי ניהול מצבירה נגבים בכל שנה מכל הסכום, הם מקטינים גם את הרווחים שהיו נצברים על הכסף הזה בהמשך.
כמה עולה הפרש של 0.7% בדמי ניהול?
בדוגמה בעמוד, 100,000 ₪ צבורים ועוד 2,000 ₪ בחודש ל-30 שנה, בתשואה של 7%: 431,198 ₪, כ-14.2% מהחיסכון.
מה עדיף, דמי ניהול מהפקדה או מצבירה?
זה תלוי בכמה כסף כבר צבור ובכמה זמן נשאר. בדוגמה בעמוד, 1.5% מההפקדה עלו יותר מ-0.3% מהצבירה ב-5 השנים הראשונות, ואחרי 30 שנה 0.3% מהצבירה עלו 89,356 ₪ לעומת 24,968 ₪.
מה דמי הניהול המקסימליים בקרן פנסיה?
לפי פנסיה-נט של רשות שוק ההון, בקרן פנסיה חדשה מותר לגבות עד 6% מההפקדות ועד 0.5% בשנה מהצבירה. בקרן פנסיה כללית מותר לגבות רק מהצבירה, עד 2% בשנה.
איך יודעים כמה דמי ניהול אני משלם?
השיעורים מופיעים בדוח השנתי שהקופה או הקרן שולחת, ובאזור האישי באתר של הגוף המנהל. בדקו את שני הסוגים: מההפקדה ומהצבירה.
האם דמי ניהול גבוהים מביאים תשואה גבוהה יותר?
דמי הניהול ידועים מראש והתשואה לא. המחשבון מניח אותה תשואה לפני דמי ניהול בשתי האפשרויות, כדי להראות רק את המחיר של הפער.
האם המחשבון מתאים לקרן השתלמות ולקופת גמל?
כן. הזינו את הסכום הצבור, ההפקדה החודשית ואת דמי הניהול מהצבירה. אם יש גם דמי ניהול מהפקדה, אפשר להיעזר בטבלה הראשונה בעמוד כדי להבין את השפעתם.
מחשבונים ומדריכים קשורים
מקורות
המחשבון מבצע חישוב מתמטי לפי הנתונים שהזנתם ולפי הכללים שמפורטים בעמוד. הוא כלי לימודי, לא ייעוץ השקעות, ייעוץ פנסיוני או ייעוץ מס.
אחרי המספרים — איך לפעול נכון בשוק
מאות מדריכים על השקעות, מיסוי, פנסיה ושוק ההון
תשואות, דיבידנד, קרנות מחקות ואיך משקיעים מישראל
ETF, השקעה פסיבית והשוואת קרנות בישראל ובעולם
משיכה, מס, מסלולי השקעה והעברת כספים בין קרנות
בחירת מניה, ניתוח חברה ובניית תיק לטווח ארוך
אסטרטגיות מסחר, ניהול סיכונים וטעויות נפוצות
ללמוד את זה לעומק
קורס השקעות
מדדים וקרנות סל, הקצאת נכסים, ניתוח חברות וניהול סיכון לתיק עצמאי.
לפרטי הקורספתחו חשבון חינם ב-30 שניות
שם ומייל בלבד — לקבלת הגישה המלאה לכלים, לניוזלטר היומי ולתיק הווירטואלי.
- תיק וירטואלי 100,000 ₪תרגול מסחר אמיתי בלי סיכון
- ניוזלטר '3 דקות שוק' יומיסיכום מקצועי לתיבת המייל בבוקר
- שמירת מאמרים + צ'אט AIפיצ'רים שדורשים חשבון
- כל האפשרויות יחדחבילה מלאה — חינם לכל החיים
ההמשך הטבעי
רוצים לראות איך מיישמים את זה בפועל?
הדרכה חינמית של 26 דקות מסבירה איך בונים תיק, מתי קונים, ואיך מנהלים סיכון — בלי הבטחות ובלי ז'רגון.
חינוכי בלבד · ללא ייעוץ השקעות · ללא התחייבות