קרן כספית: מה זה, למי זה מתאים ואיך קונים קרן כספיתמה קובע את התשואה, השוואה לפיקדון ולעו״ש, מס על הרווח ואיך בוחרים קרן

בקצרה: קרן כספית היא קרן נאמנות שמשקיעה בנכסים קצרים וסולידיים, ולכן התשואה שלה צמודה כמעט לריבית בנק ישראל, פחות דמי ניהול. היא מתאימה לכסף שצריך להיות זמין בתוך חודשים ספורים: כרית ביטחון, כסף שממתין להשקעה או חיסכון למטרה קרובה. קונים אותה דרך חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות, כמו כל קרן נאמנות.

הקרן משקיעה בעיקר במק״מ שמנפיק בנק ישראל, באג״ח ממשלתיות קצרות ובפיקדונות בבנקים. חלק מהקרנות מוסיפות גם אג״ח קונצרניות קצרות. היא מנוהלת על ידי מנהל קרנות נאמנות בפיקוח רשות ניירות ערך. אין לה תאריך פירעון, אין קנס על יציאה, והמחיר נקבע פעם ביום.

דבר אחד שכדאי להבין מראש: קרן כספית אינה פיקדון. אין בה ריבית מובטחת, ובתרחישים חריגים, למשל כשמחירי אג״ח קצרות יורדים חדות, התשואה יכולה להיות שלילית לזמן קצר. בפועל זה נדיר.

התשואה של קרן כספית שקלית נגזרת כמעט ישירות מריבית בנק ישראל: הנכסים שהיא מחזיקה קצרים מאוד, ולכן מתחדשים כל הזמן בריבית העדכנית. מהתשואה הזו יורדים דמי הניהול של הקרן. כשהוועדה המוניטרית מורידה ריבית, התשואה של הקרנות יורדת בתוך שבועות. כשהיא מעלה, התשואה עולה.

לכן אין טעם לזכור מספר. מה שחשוב הוא היחס בין הריבית לאינפלציה: אם התשואה גבוהה מעליית מדד המחירים לצרכן, הכסף שומר על ערכו ואף מרוויח מעט במונחים ריאליים. בשנים של ריבית אפסית, קרן כספית בקושי שמרה על ערך הכסף. כסף שיושב בעו״ש, לעומת זאת, לא מקבל בדרך כלל ריבית בכלל ונשחק באינפלציה.

היתרון הגדול של פיקדון בריבית קבועה הוא שהוא נועל את התשואה, וזה שווה משהו כשהריבית צפויה לרדת. היתרון של הקרן הוא הגמישות: אפשר למכור חלק מהיחידות בכל יום, בלי לשבור דבר. על קופת גמל להשקעה יש מדריך נפרד.

בפיקדון שקלי לא צמוד המס הוא 15% על כל הריבית. בקרן כספית המס הוא 25%, אבל רק על הרווח הריאלי, כלומר הרווח שמעל עליית המדד. מה עדיף תלוי באינפלציה.

נניח 100,000 ₪ לשנה, ותשואה נטו מדמי ניהול של 3% בשני המוצרים. התשואה והאינפלציה הן הנחות להמחשה בלבד.

כשיש אינפלציה, המס בקרן נמוך יותר כי חלק מהרווח הוא רק פיצוי על עליית המחירים. כשאין אינפלציה, הפיקדון משאיר יותר ביד. ההפרשים קטנים, ולכן ברוב המקרים ההחלטה נקבעת לפי הנזילות ולא לפי המס. הסבר מלא על רווח ריאלי וקיזוז הפסדים יש במדריך למס רווחי הון.

בקרנות כספיות ההבדל בין הקרנות קטן, כי כולן מחזיקות נכסים דומים. לכן סדר הבדיקה הוא דמי ניהול, אחר כך הרכב הנכסים, ורק בסוף התשואה של החודשים האחרונים.

את הנתונים האלה מוצאים בדיווחי הקרנות באתר מאיה של הבורסה בתל אביב ובאתרי ההשוואה של הבנקים ובתי ההשקעות.

קרן כספית מתאימה לכסף שצריך להיות זמין בתוך חודשים ספורים עד שנה או שנתיים:

• כרית ביטחון. מי שמוציא 12,000 ₪ בחודש ורוצה כרית של שלושה עד שישה חודשים צריך 36,000 ₪ עד 72,000 ₪. את הסכום שלכם אפשר לחשב במחשבון קרן חירום.
• כסף שממתין להשקעה, למשל אחרי מכירת נכס או בונוס.
• חיסכון למטרה קרובה: מקדמה לדירה, שיפוץ, חתונה.

היא פחות מתאימה לחיסכון לטווח ארוך. טעות נפוצה היא להשאיר בה כסף שמיועד לעוד 15 שנה רק כי היא מרגישה בטוחה. להמחשה בלבד: 100,000 ₪ שגדלים 3% בשנה במשך 15 שנה מגיעים לכ-155,797 ₪, ובתשואה של 6% לכ-239,656 ₪. אין ודאות שתיק מניות או אג״ח ארוכות יניב יותר בתקופה מסוימת, אבל לאורך עשור וחצי ההבדל בתשואה הצפויה מצטבר לסכומים משמעותיים.

1. פותחים חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות, אם אין לכם כזה.
2. מחפשים באתר או באפליקציה את הקרן לפי שם או מספר נייר. אפשר לסנן לפי הסיווג "קרן כספית".
3. משווים בין כמה קרנות את דמי הניהול ואת הרכב הנכסים.
4. מזינים פקודת קנייה בסכום בשקלים. קרנות נאמנות נסחרות במחיר שנקבע פעם ביום, ולכן הפקודה מתבצעת במחיר של סוף היום.
5. בודקים אם הבנק גובה עמלת קנייה ומכירה או דמי משמרת על קרנות נאמנות. אצל רוב הגופים אין עמלת קנייה על קרנות, אבל כדאי לוודא.
6. כשצריכים את הכסף, מוכרים יחידות בסכום הדרוש. הכסף מגיע בדרך כלל ביום העסקים הבא, והמס על הרווח מנוכה במקור.

מי שרוצה לסדר את כל שכבות הכסף, עו״ש, כרית ביטחון, חיסכון לטווח בינוני והשקעה ארוכה, יכול להיעזר בקורס ניהול פיננסי.